L’11 dicembre 2025 la Banca nazionale svizzera («BNS») ha lasciato il tasso guida immutato allo zero percento. Ecco una panoramica delle principali domande riguardanti l’attuale politica monetaria della BNS.
Cosa si intende per tasso guida?
Il tasso guida viene fissato dalle banche centrali ed è uno strumento di politica monetaria. Esso funge da base generale per i tassi d’interesse e indica a quale tasso d’interesse le banche commerciali possono prendere in prestito denaro dalla banca centrale.
Come previsto dal mercato e da Swiss Life, nella sua ultima riunione sulla situazione di politica monetaria la Banca nazionale svizzera (BNS) ha lasciato il tasso guida immutato allo zero percento. Pertanto, prosegue la «politica dei tassi zero» in vigore da giugno 2025, malgrado negli ultimi mesi l’inflazione sia stata inferiore alle attese. Il rincaro pronosticato a medio termine si situa tuttavia all’interno della fascia obiettivo, per cui la BNS continua a considerare raggiunto l’obiettivo della stabilità dei prezzi.
Dal punto di vista della BNS, la politica monetaria espansiva sostiene l’economia e promuove l’inflazione, nonostante la contrazione del prodotto interno lordo (PIL) nel T3. Grazie alla riduzione dei dazi statunitensi e all’andamento positivo che ci si attende per l’economia mondiale, le prospettive economiche per la Svizzera dovrebbero leggermente migliorare.
Gli adeguamenti del tasso guida si ripercuotono sui tassi ipotecari e quindi anche sulla domanda di ipoteche. Swiss Life analizza la situazione e offre una sintesi sulle principali domande riguardanti l’attuale politica di tassi zero perseguita dalla BNS.
Come si evolverà il tasso guida?
Swiss Life prevede al momento che la BNS lascerà allo 0% il tasso guida almeno fino alla fine del 2026, per poi lentamente rialzarlo.
In che modo le proprietarie e i proprietari di immobili possono beneficiare del calo dei tassi?
Attualmente gli interessi per le ipoteche a tasso fisso seguono un movimento laterale su livelli piuttosto bassi. Presso Swiss Life è possibile rinnovare anticipatamente l’ipoteca fino a 18 mesi prima della scadenza. La maggiorazione d’interesse per una proroga anticipata continua a essere molto bassa per diverse durate.
Al momento è opportuno attendere ancora per prorogare le ipoteche?
Swiss Life prevede che nel 2026 gli interessi ipotecari a lungo termine aumenteranno moderatamente.
Quanto alle ipoteche SARON, gli effetti delle variazioni del tasso guida incidono direttamente, per cui i loro tassi d’interesse sono gradualmente diminuiti negli ultimi mesi. Se, tuttavia, la BNS dovesse mantenere il tasso guida stabile nell’immediato futuro, anche gli interessi delle ipoteche SARON dovrebbero registrare un andamento laterale.
Se le previsioni di Swiss Life sono corrette, attualmente potrebbe trattarsi di un buon momento per un rinnovo dell’ipoteca.
In caso di nuova stipula, quali forme di ipoteca sono attualmente raccomandate?
Attualmente i tassi d’interesse ipotecari sono vicini al punto di minimo e Swiss Life prevede un nuovo aumento moderato dei tassi d’interesse ipotecari nel 2026. Perché allora non stipulare un’ipoteca a tasso fisso e assicurarsi un tasso d’interesse allettante per i prossimi anni? In questo modo si evita qualsiasi tipo di incertezza.
La risposta alla domanda su quale sia la migliore forma ipotecaria dipende però anche molto dallapropensione al rischio e dai mezzi finanziari della debitrice ipotecaria o del debitore ipotecario. Se prevale il bisogno di sicurezza o se si dispone di un esiguo margine di manovra finanziario, vale la pena concludere un’ipoteca a tasso fisso.
Se la debitrice ipotecaria o il debitore ipotecario suppone che i tassi d’interesse scendano ancora ed è in grado di sopportare finanziariamente determinate oscillazioni, può valere la pena ridurre le durate e integrare ipoteche SARON. Tuttavia, occorre osservare che molti istituti non considerano un tasso SARONnegativo e che, quindi, il potenziale di ulteriori tagli dei tassi d’interesse per le ipoteche SARON è limitato.
A cosa dovrei prestare attenzione come debitrice ipotecaria o debitore ipotecario?
Vale sempre la pena avvalersi di una consulenza personale in materia di ipoteche. Le esperte e gli esperti di Swiss Life Select vi accompagnano in ogni situazione di mercato e vi sostengono nell’intero processo di finanziamento con una consulenza competente in materia di proprietà abitativa e di ipoteche – affinché possiate disporre di denaro sufficiente per realizzare il vostro sogno abitativo in piena libertà di scelta.
Come posso prorogare anticipatamente la mia ipoteca?
La maggior parte delle banche e delle assicurazioni offre la proroga anticipata dell’ipoteca tra i 6 e i 24 mesi prima della scadenza. Per la proroga stipulate la nuova ipoteca già a una data stabilita, assicurandovi così il tasso d’interesse attuale, indipendentemente da quanto alto o basso sarà il tasso d’interesse alla data di scadenza della vostra ipoteca.
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